11、债务融资（1 / 3）

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“首先你要承认，指望一家初创公司在成长期中一不稀释任何股权，是非常非常不现实的想法。”海莉坐在两个人的对面，随手抽过来一张白纸，又从桌上捡了支水性笔夹在手指间。

亚当靠在椅背上，双手交叉放在膝上，看着她。瑞安则坐得直挺挺的，像是随时准备跳起来反驳。

“对你们这样的企业来说，存活才是第一步。”她认真道，“每年硅谷都有无数公司倒闭，然后又有新的公司诞生。这些企业中，最终能成为superwinner的，可能只有百分之一甚至更少。”她在白纸上画了一个圆圈，手指敲了敲圆心，“想要到达终点，必须要承担风险，创业和赌博没有本质区别，硅谷就是拉斯维加斯。”

亚当保持沉默，像是在衡量她这句话的分量。

“我当然理解你们的顾虑，没有创始人愿意股权被稀释，毕竟这家公司是你们一手创立的，但你们也得面对现实。如果继续抗拒引入外部资本，未来可能会更糟——说不定这家公司连运营到年底都做不到。”

“所以，”海莉放下笔，露出一个标准的微笑，“现在最重要的，是对你们公司的财务状况和运营模式做一个全面评估，包括利润率、产品优势、长期现金流等关键指标。然后——”

亚当与她对视了一眼，心生不好的预感。

下一秒，海莉迅速道：“当然是看看你们的关系网里，有哪些金融集团愿意提供‘不那么势利’的帮助。这取决于一些额外的因素，但我相信，对你来说，这不成问题，是不是，卡弗利先生？”

她刻意强调了卡弗利这个姓氏。

“...你怎么知道？”亚当盯着她。

“黑客技术。”海莉对着他笑了笑，“你可以做到的我也可以。”

当然，她不会告诉他，她是从前男友那里打听出来的。

在这个房间里，她需要表现出自己的利用价值，否则，以她的资源、人脉和背景，卡弗利家的人恐怕这辈子都不会想到寻求她的帮助。

“我...”

“我知道，你不想依靠家里。”海莉不耐烦地挥手，“你们这些人都有这个毛病。”

亚当：？

“停！”他说。

“面子真的那么重要吗？”海莉不理会他的抗议，撑着脸看向他，语气越发惋惜，“要是我姓卡弗利，我肯定把这个名字贴在额头上！你知道我能做什么吗？我大概一毕业就能进最顶尖的公司，而不是给你推销那些pennystocks...看看我，一提到卡拉季奇，面试官就只会微笑着说：‘很遗憾，女孩，我们不能录用你。”

亚当摇摇头：“没有你想的这么简单，卡弗利这个姓氏也不是金字招牌......实际上，排除掉股权融资后，我们想过去管大银行借钱，但遭到了拒绝，这里头可能有一些关系层面的问题，也有一些技术上的问题，novamind不是那些传统银行的合作对象。”

海莉一顿，随后了然点头。

其实硅谷本土也有不少投行，但规模都不大，主要服务科技企业的融资、ipo和并购，相比于华尔街的大型投行，它们的规模太小。

华尔街并非不想做硅谷的生意，实话说只要管理者大脑正常运转，都能看出来科技行业是一片红海，但大型投行连在旧金山开设办公室的都寥寥无几，更不要说直接投资novamind这样的小型企业。风险投资（vc）和私募股权（pe）主导着这个市场，因为他们愿意承担银行无法承担的风险。

“和那些大公司做生意，确实很麻烦，他们的构架非常复杂，董事会构成也是如此，一个人说了不算。”海莉慢慢说道，“没有固定资产作为抵押，他们不会把钱借给你，这是模式问题。”

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